أسعار الذهب بعد التراجع: مجلس الذهب العالمي يقول إن شروط التعافي «موجودة بالفعل»
بعد أسابيع من تسجيل مستويات قياسية، تراجع الذهب تراجعًا ملحوظًا، وبات السؤال الذي يتردد في مصر والوطن العربي: هل وصل الذهب إلى القاع، أم أن التراجع سيستمر؟ إجابة قد تهم كثيرين جاءت من مجلس الذهب العالمي، الذي يرى وفق تقارير صحفية أن الشروط المرتبطة بتعافي الأسعار «موجودة بالفعل»، وأن المعدن الأصفر يقترب من قاع مرحلي. فما الذي حدث، وما الذي يعنيه ذلك لمن يفكر في الشراء؟ لماذا تراجع الذهب من قمته؟
السبب المباشر كان تقرير الوظائف الأمريكية الأخير، الذي جاء أقوى بكثير من التوقعات: أضاف الاقتصاد الأمريكي 165 ألف وظيفة في أكتوبر مقابل توقعات بنحو 59 ألفًا، بينما استقرت البطالة عند 4.1%. وبعد هذا الرقم ارتفعت في الأسواق توقعات رفع الفائدة الأمريكية في ديسمبر، وتراجع الذهب إلى نحو 4,045 دولارًا للأونصة يوم السبت 7 نوفمبر وفق تقارير السوق.
والآلية معروفة: حين تزداد توقعات بقاء الفائدة مرتفعة أو رفعها، يقوى الدولار عادةً وترتفع عوائد السندات، فيفقد الذهب بعض بريقه لأنه لا يدرّ عائدًا. وإلى جانب ذلك، كان التراجع متوقعًا جزئيًا بعد موجة صعود سريعة إلى مستويات قياسية دفعت كثيرين إلى جني الأرباح. وفي مصر، انعكس ذلك سريعًا على الصاغة، حيث حافظ عيار 21 على مستوى 6210 جنيهات يوم الأحد 8 نوفمبر وفق تقارير صحفية. ماذا يعني «القاع المرحلي»؟
حين يتحدث المحللون عن قاع مرحلي، فهم لا يقولون إن الأسعار لن تنخفض أبدًا بعد اليوم، بل إن موجة البيع القوية قد تكون بلغت ذروتها، وأن الأسعار تستقر عند مستوى يبدأ عنده المشترون بالعودة تدريجيًا. والفارق مهم: القاع المرحلي ليس ضمانًا، بل قراءة للسوق قد تتغير مع أي رقم اقتصادي جديد — وأول اختبار لها اليوم الثلاثاء مع صدور تقرير التضخم الأمريكي.
وتكمن أهمية موقف مجلس الذهب العالمي في أنه يركّز على الأسس لا على تقلبات الأيام: فالعوامل التي دفعت الذهب إلى مستوياته القياسية لم تختفِ لمجرد تراجع أسبوع واحد. ما الذي يدعم التعافي؟
أول هذه العوامل مشتريات البنوك المركزية، التي ما زالت تشتري الذهب بكميات كبيرة: فقد اشترت البنوك المركزية نحو 321 طنًا خلال ثلاثة أشهر وفق تقارير صحفية، وواصلت الصين الشراء للشهر الرابع والعشرين على التوالي. وهذا الطلب المؤسسي المستمر يوفّر أرضية صلبة للأسعار، لأنه طلب لا يرتبط بمضاربات يومية.
وثانيها أن الذهب ما زال يحتفظ بدوره كملاذ آمن وقت التوترات، ولا سيما مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط، وهو الدور الذي يعود إليه المستثمرون كلما تصاعدت المخاطر الجيوسياسية.
وثالثها أن مسار الفائدة الأمريكية لم يُحسم بعد: فتقرير التضخم الذي يصدر اليوم الثلاثاء 10 نوفمبر في 6:30 مساءً بتوقيت باكستان قد يغيّر توقعات الأسواق قبل قرار الفيدرالي في 9 ديسمبر، وهو القرار الذي سيرسم اتجاه الذهب للأسابيع التالية. ولهذا يراقب السوق تقرير اليوم قبل الحكم على التراجع. ماذا يعني هذا لمشتري الذهب في مصر؟
إن كنت تفكر في شراء الذهب في مصر، فالأهم أن تقارن سعر عيار 21 وسعر الجنيه الذهب على لوحة الأسعار الحية في موقعنا قبل القرار وبعده، لا أثناء التقلبات اللحظية. وتذكّر أن الأسعار المعروضة استرشادية قبل المصنعية والدمغة، فاحسب تكلفتك كاملة قبل الشراء.
كما أن الشراء التدريجي يبقى القاعدة الأهدأ: فمن يتبع خطة ادخار شهرية منتظمة لا يحتاج إلى مطاردة القاع بدقة، لأن أحدًا لا يعرف موعد القاع إلا بعد أن يمر. والتراجع الحالي قد يكون فرصة لمن كان ينتظر الشراء، لكنه ليس دعوة للشراء بكل ما تملك في يوم واحد. الخلاصة
تراجع الذهب من قمته بعد تقرير وظائف أمريكي قوي، لكن مجلس الذهب العالمي يرى أن شروط التعافي موجودة بالفعل، وأن المعدن يقترب من قاع مرحلي. والمشترون في مصر ينتظرون الآن تقرير التضخم الأمريكي مساء اليوم، ثم قرار الفيدرالي في ديسمبر، ليروا إن كان الذهب سيعود فعلًا إلى الصعود، أم أن السوق ما زال يبحث عن قاعه.